CLARITY法案が停滞する中、SECとCFTCが「プロジェクト・クリプト」を推進

米国証券取引委員会（SEC）および商品先物取引委員会（CFTC）は、法案として提案されているCLARITY法が停滞する中、デジタル資産市場における規制の明確化を図る共同の規制上の取組み「プロジェクト・クリプト」を推進していると報じられています。この取組みは、暗号資産規制に関する主要な論点に対応するための行政上の代替策となり得るものとされていますが、連邦議会によって制定される法律に代わるものではありません。

報道によれば、プロジェクト・クリプトは、暗号資産の類型を定義するとともに、ステーキング、ステーブルコイン、資産カストディ、トークンによる資金調達およびオンチェーン取引を含む活動について、より明確な規制上の取扱いを確立することを目指しています。この取組みには、それぞれ証券市場および商品市場を所管する米国の主要な連邦機関であるSECとCFTCの連携が含まれます。

同プロジェクトを通じて、両機関による共同解釈が既に示されたとも報じられています。また、SECの2026年の議題には、暗号資産に関連する追加の規則制定が含まれているとされており、SECが既存の行政権限に基づき、さらなる規則またはガイダンスを策定する可能性を示しています。

CLARITY法は、プロジェクト・クリプトでは代替できない立法上の枠組みとして位置付けられています。同法案は現在も審議継続中であり、連邦議会が包括的な市場構造に関する法定枠組みをどの程度整備するか、またSECとCFTCの監督権限をどのようにより明確に配分するかについては、なお未解決のままです。

行政機関による解釈、ガイダンスまたは規則制定を通じて実施される場合、プロジェクト・クリプトは、暗号資産関連事業者によるステーキング・サービス、ステーブルコインの仕組み、カストディ業務、トークンの募集・発行および分散型またはオンチェーンの取引活動の構築方法に影響を及ぼす可能性があります。その適用範囲および法的効果は、両機関が公表する具体的な解釈および規則、ならびに適用される法令上の制約および手続上の要件に左右されます。