ロンドンFXJSC法務小委員会、EUのベンチマーク制度改革と英国の暗号資産枠組みを検討
イギリス欧州連合
2026年8月3日1 ソース
キーポイント
- 01EUは、重要ベンチマーク、重要性の高いベンチマーク、気候関連ベンチマークおよび一部の商品ベンチマークに対象を絞り、従来より広範だった制度の適用範囲を縮小します。
- 02EU域外ベンチマークでも、重要性が高くないものや適用除外の対象となるものについては、EUの利用者に対する制約が緩和される可能性があります。
- 03英国財務省は、規制当局がシステム上重要なベンチマークを指定する英国の枠組みについて、限定的な見直しを予定しています。
- 04英国財務省は、ステーブルコイン発行を含む規制対象の暗号資産活動に関する制度を整備中であり、FCA規則は夏に公表される見込みです。
- 05英国の暗号資産制度はなお整備途上にあり、特にシステム上重要なステーブルコインと既存の金融サービス法制上の取扱いが焦点となっています。
ロンドンFXJSC法務小委員会は、2026年3月17日にイングランド銀行で開催した会合において、金融ベンチマーク、ステーブルコインおよび暗号資産をめぐるEUと英国の異なる制度アプローチについて協議しました。
EUは、ベンチマーク規制の適用範囲を縮小する方針です。規制は、限定された重要ベンチマーク、重要性の高いベンチマーク、気候関連ベンチマークおよび一部の商品ベンチマークに適用される見込みです。また、EU域外のベンチマークに対する第三国制度の適用範囲も縮小することを目指していますが、最終的な対象範囲はなお確定していません。提案されている適用除外は、中央銀行が管理者でないベンチマークに限られる見通しです。
EU市場参加者がEU域外のベンチマークを利用する場合、改正後のアプローチにより、そのベンチマークが重要性の高いものではなく、その他の規制対象にも該当せず、または適用除外となる場合には、より高い法的確実性が得られる可能性があります。従来のEU制度では、原則として、ベンチマーク管理者がベンチマーク登録簿に掲載されていない限り、そのベンチマークの利用は広く禁止されていました。